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近日，丽江旅游宣布丽江5596旅游文化休闲街项目的房产将整体出租。按照预期，5596项目本应在2018年实现近2000万元的净利润，但计划跟不上变化，项目仍在亏损。在商业地产的发展中，丽江旅游业近年来一直未能放弃合格的答案。
租赁整个[5596项目/s2/]近日，丽江玉龙旅游有限公司(以下简称“丽江旅游”)发布公告，宣布由于同质物业的竞争，丽江5596旅游文化休闲街项目的物业将租赁给深圳益田旅游商业集团有限公司(以下简称“益田旅游”)20年。
据数据显示，5596项目于2012年开始投资建设，旨在利用丽江古城的休闲氛围和旅游资源基础，在丽江古城南部地区建设一个度假综合体，以高端度假酒店、文化、餐饮、休闲购物为重点，提升协同效应，打造丽江休闲旅游新名片。
根据计划，在5596项目的市场培育期，即2013-2017年，年均净利润为572万元，进入正常运营期，即2018年，净利润预计达到1870万元。然而，这个计划跟不上变化。5596项目近年来的表现并没有让丽江旅游业恢复预期。从丽江旅游的出租原因可以看出5596项目的具体表现。丽江旅游表示，这是由于市场环境的变化、新开放的同质性房地产的增加、激烈的竞争以及该项目自运营以来未能盈利。
根据该公告，5596项目整体租赁给伊田旅游后，伊田旅游将定位为高端文化旅游精品项目。伊田旅游将通过在国内培育创意文化旅游品牌，吸引符合规划和定位的外国品牌，弥补丽江旅游在商业经营上的不足。
丽江旅游商业地产开发下滑目前，项目5596属于丽江旅游的子公司丽江何复酒店有限公司(以下简称“何复酒店”)。在各大酒店和主题公园品牌扩张其轻型资产道路之际，丽江旅游业对包括酒店和5596商业街在内的商业地产项目的投资给何复酒店带来了巨大压力。自2013年5596项目建成投产以来，何复酒店在各种摊销、折旧等因素的影响下陷入亏损泥潭。
在何复酒店的旗帜下，丽江除了索道和风景名胜之外，还有很多重资产项目，包括何复洲际度假酒店、丽江古城因迪格尔酒店、丽江离石酒店、何复地产、5596商业街项目等。，主要是商业地产。
根据丽江旅游年报，2012年何复酒店的收入为1.02亿元，净利润为1111.3万元。2013年，随着5596项目的竣工运营和英格酒店的开业，何复酒店的收入为1.06亿元，净亏损为387.2万元。迄今为止，何复酒店未能将亏损转化为利润。根据2018年半年度报告，何复酒店净亏损1659.7万元，同比增长113.03万元。
从业绩来看，丽江旅游业在商业地产方面的表现显然难以用“优秀”来形容。一方面，收入有限是由于商业街、酒店等项目的回报周期长，另一方面，丽江旅游业本身也很短。易居研究所智库中心研究主任颜跃进说:"一方面，这是同质化，游客不会有太多惊喜。":另一方面，与酒店和小区相比，更多的资金仍将投资于住宅建筑，因此企业很难做一些特别新颖的格式，这将影响后续格式的布局，管理也可能松懈。“从承租方伊田旅游的策略来看，它显然也是为了改善5596项目的同质化和运营。
资产证券化是解决方案吗？[/s2/]今年7月，丽江古城区的休闲商业街古北天街开业，迎接古城区5596商业街的新对手。事实上，丽江旅游业在商业地产开发中经常面临“新星”的竞争。作为一名本土老牌选手，在竞争中，“长建长新”成为丽江旅游业提升竞争力的必然选择，但也成为丽江旅游业发展的沉重负担。
据悉，丽江旅游在2004年上市时，丽江只有一家五星级酒店，所以丽江旅游决定建一家高星级酒店。2011年，丽江五星级酒店的数量已经达到6家，而且还在不断增加。购物街也是如此。2014年正式开放的5596项目现在有了包括古北天街和南街在内的竞争对手。
一方面是市场竞争，另一方面是固定资产折旧。5596项目给丽江旅游业带来巨大压力。目前，资产证券化已经成为许多酒店、景区和主题公园寻求融资的新方法，但仍需要稳定的收入来源来支撑，这仍然是当前丽江旅游业的一个问号。
据了解，目前5596项目的收入主要来自商铺的租金和自我管理，但具体租金和其他收入从亏损的角度来看仍不得而知。根据公告，5596项目目前处于亏损状态。全面租赁后，第六年可以进入盈利状态。因此，即使租出去，5596项目仍然需要很长的种植期才能盈利。
要结合丽江的优势，恰当地创造这类街区的独特概念，使游客能够主动传播这类街区的独特点，使游客的引入形成“蜂拥”的效果。颜跃进说，“在此类游客消费的基础上进行证券化创新是有意义的。"
新京报记者郑一佳从官方网站校对李明的照片