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原标题:传统旺季即将来临，旅游业正走向牛市经过早期调整后，昨日旅游业爆发，云南旅游业增长逾5%，宋城演艺、中国青年旅行社等股票均有不同程度的上涨。分析指出，目前旅游业的估值处于历史低点。随着传统旺季的临近，预计该行业将迎来估值修复市场。
工业繁荣更好
据文化旅游部数据，2018年上半年，中国国内游客28.26亿人，同比增长11.39%，国内游客收入增长12.50%，至2.45万亿元。入境游客6923万人，比去年同期下降0.40%，出境游客7131万人，比去年同期增长15%。
同时，来自证券公司研究报告的统计数据显示，2018年上半年，休闲服务业整体实现营业收入620.79亿元，同比增长27.45%。母亲净利润50.96亿元，同比增长32.05%。净利润为43.84亿元，同比增长33.06%。上半年行业业绩增速与去年同期基本持平，不含非营利组织净利润增速同比加快1.42个百分点。该行业整体表现出色，主要是由于免税和从酒店和旅行社扣除的非净利润快速增长。总体而言，各子行业的非净利润增长率依次为免税(48.44%)、酒店(35.17%)、旅行社(28.74%)、景区(18.34%)和餐饮(14.1%)。
分析指出，旅游业的所有分部门都表现良好，特别是领先部门，这大大高于旅游业的平均增长率。随着早期板块的恢复和修正，目前板块动态市盈率处于历史低位，对板块整体修复机会的前景乐观。
此外，上半年出境游客数量同比增长15%，较2017年的7%大幅反弹。特别是，今年3月赴韩国的大陆游客增加了12%，这显然已经升温。此外，泰国等东南亚国家的游客数量保持了较高的增长。据估计，全年出境旅游的总体增长将保持在10%-20%之间。
关注三个细分
随着传统旺季的临近，从过去的历史来看，旅游业往往有举办活动的机会。在近期整体市场疲软的背景下，如何看待和配置旅游业？
爱建证券表示，夏季已经结束，中秋节和国庆节即将来临。在当前消费环境下，预计小长假旅游数据将保持增长，但增速将低于往年同期。目前，a股市场仍保持弱市场动荡格局，由于前期大幅上涨，旅游行业在本轮调整中承受着更大压力。然而，它坚持认为旅游业持续增长的内在逻辑没有改变。目前，随着大盘的调整，该板块也已回调。一些高质量目标已经恢复到具有良好价格弹性的短期低估值。特别建议关注增长稳定且符合《中国日报》预期的目标。
东方证券表示，他将在2018年继续保持对旅游业的乐观看法。酒店业:酒店经理的逻辑没有问题。尽管商务旅行的需求可能随着经济波动，但目前供求关系的改善在两年内基本上是不可逆转的。加上自今年下半年以来积极管理的α-收入(经济营业额、超过培育期的更多中层和逐步成本控制)，两位国内酒店领导者仍拥有相对较高的成本绩效和绝对收入空。
自然景区:自然景区整体板块跌破估值底部。随着国有景区降价预期的逐步实施+中秋节前一个月的正常旺季市场，许多下跌的自然景区股票预计将迎来一波估值修复市场。随着市场关注度下降到冰点，一些没有降价可能的民营景区被错误地扼杀，导致更大的预期差异。白马:在动荡的市场中，利润稳定、确定性/净资产收益率/利润率高、现金流优秀的公司将更受青睐。一些估值合理、质量优良的防御性品种也有望成为资金的储备，走出较好的市场，在当前具有较高的配置价值。